Re: flessione quotazioni obbligazioni reali

"maxim2k" <maxim2k@gmail.com> ha scritto nel messaggio
news:48f47fd5$0$1087$4fafbaef@reader1.news.tin.it...
> Salve,
>
> Seguo da qualche mese le quotazioni di alcune obbligazioni reali ossia
> anti-inflazione, ad es.:
>
> http://www.dm.unito.it/personalpages/scienza/documenti/Obbligazioni-reali.htm
>
> BTPI-15ST35 2,35%
> GGBEI LUG25 EUR 2,9%
> OATEI LUG32 EUR 3,15%
>
> Ho notato che le quotazioni di alcuni di questi titolo sono scese
> sensibilmente (dal 5 al 10%) negli ultimi mesi.
>
> Essendo titolo indicizzati all'inflazione, pensavo che le fluttuazioni del
> prezzo fossero molto piu` contenute e che fossero un buon investimento per
> proteggere i propri risparmi nel tempo.
>
> Come mai invece le quotazioni sono scese di cosi` tanto?

1) la durata. Sono tutte emissioni che scadono tra 20-30 anni, e
questo accentua parecchio le oscillazioni
2) paradossalmente, la crisi dell'ultimo mese ha colpito più le
attese di inflazione che le attese di crescita. Ovvero, i tassi di
interesse sono scesi non perchè i tassi reali (che dovrebbero
riflettere la crescita reale di un paese) siano scesi, ma perchè le
attese di inflazione sono scese. I tassi di interesse reali, invece,
sono saliti: e questo ha causato il calo delle quotazioni dei titoli
inflation-linked che hai osservato.
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